马湖，位于雷波县城东北。它是四川四大天然湖泊之一，湖面南北长5．5公里，东西宽近2．5公里，面积7平方公里，平均水深达70米，最深处有170米，它储蓄着3亿立方米的水量。马湖水终年不干，水位稳定。湖面海拔高程达1100米，是小凉山高山峡谷地带中的一个天然淡水湖泊，彝语称哈琅署火。
据考察分析，汉朝就有马湖存在，明朝设置的马湖府，即是以马湖而取名的。马湖上部原系一条古河道，下部为深沟峡谷，由于强烈地震，山谷崩塌，造成今日之堆石坝和美丽的湖泊。
马湖四季气候宜人，四周梯地层层，茶林葱绿，享有盛誉的黄琅“毛尖茶”便产于这里。马湖群山环绕，湖水清澈，游鳞可数。湖中有一绿树掩映、风景秀丽的小岛，形如龟，名曰金龟山，俗称大海包。山上有海龙寺古建筑群，建造于清乾隆四十八年，乃是为纪念三国时代彝族首领盂获而建的，前有临殿、内有观音殿、孟获殿，上有玉皇楼，殿宇辉煌，所绘人物画像栩栩如生。湖之西有海马石，长5丈多，据传说是龙马出现之地。湖之东有双海包，形若两球浮于水面。湖之北是黄琅，湖之南是海脑坝，往来行人，以船代步，非常方便。湖的东北岸上，有一可纳千人的溶洞；洞内钟乳，石笋遍布，还有数条通道。湖边那条长达600余米的天然堆石坝，不仅是水利、地质等科学工作者研究的对象，而且还具有一定的观赏价值。马湖周围还有奇观十景：即金龟游水，母猪卧岩，鹅公飞渡，五马归槽，大湾如月，坳江峰回，天门雄阵，兰蛇撵龟，宝马投湖，龙湖雄关。
马湖畔，农田阡陌，稻麦飘香，湖内盛产多种鱼类，还有珍珠和名贵的莼菜。春夏之季，鱼跃浅水，碧波荡漾，湖光山色胜似钱塘美景。古往今来，文人学士，显官平职，凡是到了雷波都以到此一游为快慰。古人遗有这样的诗句来赞美马湖风光。
四顾山光接水光，碧波轻送晚风凉；
晶莹一镜大如砥，荡漾扁舟小若茫；
队队游鳞清可数，超超神马迹能藏；
是湖是海凭谁定，记取嘉名锡上方。
落水湖，位于雪波县城东北，湖面700亩，湖水平均深度5米，最深处12米。它是一个高山天然淡水湖，彝语称之为米觉署火。
落水湖在很早以前，原是一个四面高、中间低的洼地，群众称之为海子。在它的偏北方向，有一石灰岩溶洞；雨水季节，四周山洪都由此泄落。县志记载：雷波县城“东外四里，有小海，乃山水湖蓄而成，海边一洞，莫测深浅，时开时闭，开时则水由此落，不知其泄流何所，放名曰落水浅”。后因泥沙淤积、溶洞堵塞，山洪无泄处，积水增多，小海增大即成今日之落水湖。
落水湖水澈常清，湖内生长着多种鱼类和菱角、高笋，四周风光崎旎，加之距县城雷波很近，每至暑伏，游人络绎不绝。
